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收购早已告吹,调查刚刚开始,顾家家居董事长恐难笑到最后

来源:网络 时间:2021-01-04 09:50

来源:富凯财经

作者|幕恩

顾家家居运作了两年多的喜临门收购事项告吹后,公司爆出董事长顾江生涉嫌内幕交易被立案调查的消息。此后,公司股价出现下滑趋势,截至12月31日,公司股价报收70.51元/股。

董事长涉嫌内幕交易

2020年12月24日,顾家家居收到董事长顾江生的通知,顾江生于当日收到证监会的《调查通知书》,称“因你涉嫌内幕交易股票,根据《中华人民共和国证券法》的有关规定,我会决定对你立案调查,请予以配合”。

对此,顾家家居表示,本次调查事项系对顾江生个人的调查,主要涉及其在2018年至2019年收购喜临门家具股份有限公司(以下简称“喜临门”)过程中,通过二级市场交易喜临门股票的事项。顾江生将全力配合证监会的调查工作,及时履行信息披露义务。本次调查不会影响顾江生先生在公司的正常履职,不会对公司现有的日常经营管理活动产生不利影响。

从上述公告可知,顾江生涉嫌内幕交易与公司2018年计划收购喜临门事项有关。

收购喜临门告吹

资料显示,顾家家居是一家室内装潢家具制造商,2016年登陆A股市场。2018年,公司曾计划收购喜临门股份。喜临门成立于1984年,专注于设计、研发、生产、销售以床垫为核心的高品质家具。

顾家家居2018年10月26日公告称,公司实际控制人顾江生与李东来、许昙华、许永海、宁波梅山保税港区顾家投资管理有限公司(以下简称“宁波顾家投资”)、淳安千岛湖嘉汇通投资管理有限责任公司(以下简称“嘉汇通”)于2018年10月8日签订《一致行动人协议书》,各方就收购喜临门家具股份有限公司(以下简称“喜临门”)达成一致行动:各方拟通过二级市场购买、协议转让等方式收购喜临门不超过30%的股权,其中通过二级市场购买喜临门不超过5%的股权。顾江生、李东来、许昙华、许永海、宁波顾家投资、嘉汇通简称“一致行动人”。

基于上述收购意向,顾家家居于2018年10月14日与喜临门控股股东绍兴华易投资有限公司签署了《股权转让意向书》,公司或其指定的控股子公司(以下统称为“顾家家居”)拟通过支付现金方式以单价不低于每股人民币15.2元,总价不低于人民币13.8亿元的价格(最终交易价格由双方协商确定,并符合证券监管机构的相关规定)收购绍兴华易投资有限公司持有的喜临门合计不低于23%的股权。

此后,公司先后于2018年11月6日、12月7日和2019年1月26日发布了增持喜临门股份的公告。

截至1月26日,增持主体持有喜临门A 股股票1911.89万股,占喜临门总股本的4.84%。

不过,到了2019年4月,顾家家居与喜临门的股权转让终止,转而由顾家家居及子公司顾家家居(宁波)有限公司认购天风证券2号分级集合资产管理计划(以下简称2号资管计划)合计3.1亿元。

据了解,2号资管计划于4月10日出资11.05亿元承接了喜临门控股股东华易投资发行的“16华易EB”、“华易02EB”、“华易03EB”、“华易04EB”(以下合并称:华易可交债)。而顾家家居前期与华易投资签订的《股权转让意向书》于4月14日到期自动终止,该交易以控制权转让为目的。

但是,到了2019年8月份,华易投资赎回了承接2号资管计划持有的华易可交换债的全部份额。顾家家居收购喜临门的事项就此告吹。

股价大涨高位减持

按照公告显示,本次调查事项系对顾江生先生个人的调查,主要涉及其在2018年至2019年收购喜临门过程中,通过二级市场交易喜临门股票的事项。但对于具体减持时间和交易事项,公告并未详细介绍。

值得一提的是,在顾家家居放出收购喜临门的消息传出后,喜临门的股价从2019年年初起开始上涨,由低点的7.85元/股涨至2019年4月份的13.78元/股,4个月股价上涨75.54%。


到了2019年年末到2020年年初,喜临门股价再次上涨,期间最高涨至16.37元/股,与低点的7.85元/股相比,涨幅高达108.54%。

据同花顺统计数据显示,在2019年第四季度,顾家家居减持了937.5万股喜临门股份,占比为2.36%。

此后,顾家家居在2020年年初再次减持了持有的喜临门剩余的股份,截至2020年3月底,喜临门十大流通股东中已经没有了顾家家居的名字。

截至2020年12月31日,喜临门的股价报收19.32元/股。相较于喜临门的股价,放弃收购的顾家家居股价涨幅出人意料的高。

2018年10月份,顾家家居的股价最低触及25.97元/股,而到了2020年11月20日,顾家家居股价最高达83.78元/股,期间涨幅高达222.6%。虽然12月份公司股价有所下跌,但截至2020年12月31日,公司股价最后报收70.51元/股,股价依然处于高位。

值得注意的是,在2020年公司股价大涨期间,公司实控人顾江生和父母皆大笔减持,顾家集团和一至行动人的持股比例由76%降至50%多,减持金额合计约60亿元。

资金流紧张?

对于顾家的大笔减持行为,有业内人士分析,有可能是顾氏家族现金流紧张的原因。

在披露减持计划之时,顾家集团及TB Home Limited均解释减持原因为“缓解资金压力”。即便是在今年10月29日,已经套现了数十亿元的情况下,解释减持原因依旧是“缓解资金压力”。

从顾家家居近年来的业绩分析,公司的净利润增长态势良好。从2018年至2020年三季度,公司净利润分别为9.89亿元、11.61亿元和10.1亿元。

与此同时,公司的负债也是逐渐增长,从2018年至2020年第三季度,公司负债分别为54.89亿元、59.59亿元和50.21亿元。

也就是说,顾氏家族在2020年减持套现的金额已经完全可以还掉公司所有负债。

除了公司负债增长外,另有消息显示,顾江生此前曾被山东临邑县人民法院出具限制消费令。随后,顾家家居向媒体回应,此事涉及金额约900万元,经过与对方沟通协商,双方已经达成和解,限制消费令已经解除。

对此,有市场人士分析,顾家家居的实控人大笔减持很可能是因为股价大涨的关系,从2018年10月25元价位涨至80元价位后,公司实控人和高管皆有减持行为,这代表公司股价已经达到了其心理价位。

值得一提的是,在公司2020年股价涨势喜人的情况下,有着大批投资者跟进买入。

更有媒体爆出消息,称公司高新技术企业资质存疑点,表示顾家家居2016年至2018年的研发费用分别为0.64亿元、0.72亿元、1.37亿元,合计2.73亿元,2018年的营业收入为91.72亿元,近三年研发费用之和占营业收入的比例为2.98%。不满足比例不低于3%的硬性要求。

标签 家居新闻
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